Επιδείνωση του κόστους δανεισμού από τον Μάρτιο του 2022 για την Ελλάδα. Ο λόγος είναι η λήξη του έκτακτου προγράμματος αγοράς ομολόγων (PEPP) της ΕΚΤ. Μέσω του έκτακτου προγράμματος αγοράς ομολόγων, η ΕΚΤ έχει αγοράσει μέχρι στιγμής Ελληνικά ομόλογα αξίας 35 δις ευρώ. Το PEPP λήγει τον Μάρτιο του 2022 και δεν θα παραταθεί με βάση τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ. Από τον Μάρτιο του 2022 θα συνεχιστούν μόνο οι επανεπενδύσεις των ομολόγων.
Το τακτικό πρόγραμμα APP
Το πρόγραμμα APP που αποτελεί το τακτικό πρόγραμμα της ΕΚΤ, έχει συγκεκριμένες προϋποθέσεις ένταξης, που δεν πληροί η Ελλάδα. Αφορούν την επενδυτική βαθμίδα που εντάσσεται το κάθε κράτος μέλος της Ευρωζώνης. Τον περασμένο Οκτώβριο σε δήλωσή του στο Bloomberg, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, είχε αναφέρει πως η πιθανή ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο APP είναι θέμα που θα συζητηθεί στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ. Το ΔΣ της ΕΚΤ συνεδριάζει στις 16 Δεκεμβρίου και προς το παρόν η Ελλάδα δεν έχει πιάσει την επενδυτική βαθμίδα που απαιτείται για να ενταχθεί στο τακτικό πρόγραμμα APP. «Είναι αλήθεια ότι η Ελλάδα δεν έχει πιάσει την επενδυτική βαθμίδα ακόμη. Είμαι σίγουρος ότι εάν δεν είχαμε την πανδημία, θα είχε επιστρέψει στην επενδυτική βαθμίδα», είχε πει τότε ο κ. Στουρνάρας.
Οι συνέπειες
Όπως προκύπτει η Ελλάδα αδυνατεί να ενταχθεί στο τακτικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Αυτό βέβαια το γνωρίζουμε από την έναρξη αυτού του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ. Και ενώ έχουν μεσολαβήσει αρκετά χρόνια από τότε, παραμένουμε σε χαμηλή επενδυτική βαθμίδα και υπό Ευρωπαϊκή επιτροπεία. Ένας λόγος να μας εντάξει η ΕΚΤ στο APP θα ήταν να παραβεί τους κανόνες που θέτει το τακτικό αυτό πρόγραμμα. Τότε αυτό θα ήταν πολιτική στήριξη υπέρ της χώρας μας με στόχο το χαμηλό κόστος δανεισμού της. Όμως το ΔΣ τη ΕΚΤ απαρτίζεται από τεχνοκράτες και αυτό φαντάζει αδύνατον.
Επιδείνωση Κόστους δανεισμού από τον Μάρτιο του 2022. Πρέπει παράλληλα να σημειωθεί ότι το Ελληνικό δημόσιο χρέος έχει εκτιναχθεί σε δυσθεώρητα ύψη αφού μόνο το 2020 η κυβέρνηση πρόσθεσε 80 δις ευρώ νέο δανεισμό. Να προσθέσουμε βέβαια, ότι τα ταμειακά διαθέσιμα της Ελλάδας είναι αρκετά έτσι ώστε να μη χρειαστεί να βγει στις αγορές. Εφόσον όμως τηρηθεί ένα αυστηρό δημοσιονομικό πλαίσιο. Εν κατακλείδι, οι ισορροπίες του δημόσιου ταμείου της χώρας είναι πολύ εύθραυστες και το κόστος του δημόσιου χρέους για τους Έλληνες φορολογούμενους δυσβάσταχτο.
